Njemačko gospodarstvo, opterećeno visokim cijenama energije, novim američkim carinama i rastućom kineskom konkurencijom, moglo bi ipak izbjeći formalni ulazak u recesiju, objavila je Bundesbanka u najnovijem mjesečnom izvješću.
Središnja banka ističe da srpanjski rast industrijske proizvodnje od 1,3 % nadmašuje očekivanja i daje tračak optimizma nakon mjeseci loših pokazatelja. Narudžbe su doduše zabilježile pad, ali analitičari Bundesbanke to pripisuju „uobičajenoj volatilnosti” velikih ugovora, a ne trajnom slabljenju potražnje.
„Unatoč dodatnom opterećenju koje donose nove američke carine, nema naznaka značajnijeg usporavanja industrije u trećem tromjesečju”, navodi se u izvješću. Banka dodaje da je temeljna potražnja za njemačkim industrijskim proizvodima „u porastu”.
Time se povećava vjerojatnost da će se najveće europsko gospodarstvo u trećem tromjesečju vratiti u zonu rasta i tako izbjeći tehničku recesiju, definiranu kao dva uzastopna kvartala negativnog rasta. Drugo tromjesečje već je revidirano na minus 0,3 %, što je pojačalo bojazan da je dobar početak godine zapravo bio rezultat „predujmljivanja” narudžbi američkih kupaca prije stupanja carina na snagu.
Za kancelara Friedricha Merza, koji gospodarski oporavak drži glavnim prioritetom, nalaz Bundesbanke stiže kao dobrodošla vijest. Merz je najavio stotine milijardi eura ulaganja u obranu i infrastrukturu ne bi li potaknuo rast i modernizirao zastarjelu infrastrukturu.
Ipak, Bundesbanka upozorava da se njemačka industrija suočava sa strukturnim problemima: skupi energenti, teška automobilska i strojarska utakmica s Kinom, ali i sve slabija konkurentnost poduzeća koja već sada rade „ispod kapaciteta”.
Hoće li kratkoročni oporavak potaknuti dugotrajniji zamah, ovisit će o brzini kojom Berlin provede najavljena ulaganja i o tome koliko će njemački izvoznici uspjeti prilagoditi proizvode cjenovnim i tehnološkim pritiscima na globalnom tržištu.
