Globalno gospodarstvo ulazi u razdoblje trajnog usporavanja, pokazuje najnovija prognoza tvrtke Coface. Nakon što je 2025. obilježio carinski šok izazvan povratkom protekcionističkih mjera američkog predsjednika Donalda Trumpa, u 2026. se očekuje rast od svega 2,4 do 2,5 %. Time bi se ionako skromna dinamika iz 2025. (2,6 do 2,7 %) dodatno istanjila.
„Fragmentacija se ubrzava, a gospodarstvo postaje sredstvo prisile”, upozorio je Frédéric Wissocq, direktor za upravljanje rizicima zapadne Europe i Afrike. Tarife, zabrane izvoza i sankcije pretvorile su se u oružje, a europske kompanije našle su se „između nekoliko vatri”: američkog protekcionizma, sve jeftinije kineske konkurencije i političke nestabilnosti u susjedstvu.
Europski autogol Coface hvali činjenicu da je Bruxelles napokon jasno dijagnosticirao vlastite slabosti – od zaostajanja u inovacijama do fragmentiranog jedinstvenog tržišta i visokih energetskih troškova. No ambiciozni "Kompas konkurentnosti" kasni, ponajprije zbog otpora zajedničkom zaduživanju. Dodatnu neizvjesnost unosi izbor Friedricha Merza i najava masovnih ulaganja u njemačku industriju; analitičari strahuju da bi oprezni fiskalni refleks Berlina mogao usporiti realizaciju.
Tarife (zasad) grizu Amerikance Ohrabruje podatak da nove američke carine nisu izbacile europske izvoznike iz tračnica. Prosječna efektivna stopa carina trenutačno se kreće oko 16-17 % i, prema izračunu Cofacea, oko 80 % troška snose američke tvrtke i potrošači. „Europa nije oporezovana više od ostatka svijeta, a ponekad čak i manje na određene proizvode koje izvozi u SAD”, ističe glavni ekonomist Jean-Christophe Caffet.
Mnogo veći rizik leži u preusmjeravanju viška kineskih kapaciteta prema EU. Izvoz iz Kine na europsko tržište porastao je 6 %, daleko manje od skoka od 20 % prema trećim zemljama, ali dovoljan da dodatno sruši cijene u sektorima električnih vozila, kapitalnih dobara i metala.
Slabljenje na svim frontama Coface prognozira da će globalni rast od 2,5 % postati „novo normalno”, ispod predpandemijskih potencijala. U SAD-u bi stopa trebala pasti ispod 2 %, iako će sektor umjetne inteligencije nositi oko petine ekspanzije. Europa ostaje prikovana uz 1 %, a Kina usporava unatoč službenom cilju od 5 %.
Istodobno se nastavlja rast insolventnosti: nakon skoka u 2025., u 2026. bi broj stečajeva mogao narasti dodatnih 3 do 4 %, pri čemu su građevina i turizam najranjiviji. Razvoj umjetne inteligencije, koji donosi produktivnost, istodobno potkopava starije poslovne modele, zaključuju analitičari.
