Cijene plemenitih metala doživjele su jučer jedan od najdramatičnijih preokreta u novijoj povijesti tržišta. Nakon višemjesečnog nezadrživog rasta – u kojem je unca zlata premašila 5 500 dolara, a srebro skočilo iznad 120 dolara – dovoljan je bio kratki nalet prodajnih naloga da se pokrene lavina. U manje od pola sata tržišna kapitalizacija zlata i srebra smanjila se za više od 3 bilijuna dolara.
Uzroci pada – Pretrpanost špekulativnim pozicijama: rekordni uzlet privukao je „vrući novac” i kratkoročne ulagače koji su brže-bolje krenuli u realizaciju zarada. – Algoritamsko trgovanje: roboti su ubrzali silazni trend, pa je svaki novi val prodaje povlačio sljedeći i stvorio efekt domina, osobito izražen na manjem i osjetljivijem tržištu srebra. – Makroekonomski pritisci: jačanje dolara, promjene očekivanja oko američkih kamatnih stopa te korekcije na drugim robama dodatno su pojačali pritisak na cijene.
Rasprava o „flash” korekciji Nagli pad potaknuo je lavinu komentara na društvenim mrežama. Neki ulagači govore o „najvećem likvidnosnom šoku u povijesti”, a teorije o koordiniranim nalozima i prisilnim likvidacijama hedge fondova brzo su se proširile. Regulatori zasad ne spominju manipulaciju, a većina analitičara ističe da je riječ o klasičnoj „normalizaciji” prenapuhanog tržišta.
Dugoročna slika Unatoč šoku, zlato i srebro i dalje su znatno iznad svojih povijesnih prosjeka. Centralne banke nastavljaju gomilati zlatne rezerve, institucionalni fondovi ga koriste kao zaštitu od inflacije, a fizička potražnja u Kini i Indiji ostaje snažna. Mnogi su kupci iskoristili pad kao priliku za „kupnju na sniženju”.
Lekcija za male ulagače Stručnjaci podsjećaju da ni zlato ni srebro nisu jednosmjerna ulica: usporedo s reputacijom „sigurne luke” mogu pokazati žestoku kratkoročnu volatilnost. Umjesto lova na brze rekorde, savjetuju se disciplinirano ulaganje, diverzifikacija portfelja i spremnost na nagle udare – jer, kako je pokazao ovaj tjedan, tri bilijuna dolara može nestati u svega nekoliko minuta.