Tri najveća američka tehnološka igrača – Microsoft, Meta i Google – u srijedu su objavila kvartalne rezultate koji otkrivaju zajedničku strategiju: masovno povećati kapitalna ulaganja kako bi se zadovoljila sve veća glad tržišta za umjetnom inteligencijom (AI).
Meta diže ljestvicu
• Potrošnja: 70 – 72 milijarde dolara ove godine (prethodna procjena bila je 66 – 72 mlrd.). • Perspektiva: financijska direktorica Susan Li očekuje „značajno veća” ulaganja i u 2025. • Prihodi: 51,24 milijarde dolara u proteklom tromjesečju, rast od 26 %.
Izvršni direktor Mark Zuckerberg poručio je analitičarima da je cilj „agresivno unaprijed graditi kapacitete” kako bi kompanija bila spremna ako se dogodi „najoptimističniji” scenarij razvoja superinteligencije.
Google ubrzava tempo
• Planirani kapitalni izdaci u 2025.: 91 – 93 milijarde dolara (ranije 75 mlrd.). • Prihodi: rekordnih 102,3 milijarde dolara, skok od 33 %. • Oblak: 15,15 milijardi dolara prihoda, rast 35 %; aplikacija Gemini dosegnula je 650 milijuna mjesečnih korisnika.
Većina novih milijardi otići će na podatkovne centre i druge AI inicijative, priopćila je matična tvrtka Alphabet.
Microsoft drži korak
• Prihodi: 77 milijardi dolara, rast 18 %. • Oblak: +26 % na godišnjoj razini. • Kapitalni izdaci: 34,9 milijardi dolara u posljednjem tromjesečju – 74 % više nego lani i gotovo 5 milijardi više od prethodnih prognoza.
Financijska direktorica Amy Hood najavila je da će ukupna potrošnja „rasti sekvencijalno” te da će tempo rasta u fiskalnoj 2026. premašiti onaj iz 2025. Izvršni direktor Satya Nadella pojasnio je da kompanija flotu podatkovnih centara gradi „u tranšama” i stalno modernizira: „Svake godine kupujete, vozite se na Mooreovu zakonu, stalno modernizirate i softverom podižete učinkovitost.”
Mogući rizici
Eksplozija planova za višegodišnje, izrazito skupe podatkovne centre potaknula je dio analitičara da upozore na potencijalni AI balon. Primjerice, Nvidia je nedavno ponudila do 100 milijardi dolara ulaganja u OpenAI pod uvjetom izgradnje najmanje 10 gigavata AI kapaciteta, dok je OpenAI sam najavio razvoj 30 gigavata infrastrukture vrijedne 1,4 bilijuna dolara.
Microsoftovo partnerstvo s OpenAI već je prouzročilo 3,1 milijardu dolara troška u posljednjem tromjesečju, a Hood je istaknula da će buduće rezultate „očistiti” od volatilnosti vezane uz tu suradnju.
Zaključak
Unatoč impresivnom rastu prihoda, sve tri kompanije ulažu neviđene svote u AI infrastrukturu, kladeći se da će potražnja nastaviti rasti. Analitičari pak upozoravaju da bi se tržište moglo pregrijati – pitanje je samo kada i hoće li se to doista dogoditi.