Pad cijena obrambenih dionica i energenata proširio se europskim burzama čim je iz Ženeve odjeknula vijest o „izrazito produktivnim“ razgovorima Washingtona i Kijeva o novom mirovnom okviru za Ukrajinu.
U svega jednom danu:
• Indeks Stoxx Europe Aerospace and Defense potonuo je 2,2 % nakon što je već u petak pao 3,4 %. • Njemački Rheinmetall, Hensoldt i Renk srušili su se za više od 4 %, a švedski Saab za 5,5 %. • Cijena referentnog europskog prirodnog plina skliznula je ispod 30 eura po megavatsatu, najniže od svibnja 2024.
Okidač za preokret bila je zajednička izjava SAD-a i Ukrajine da je postignut napredak u izradi „ažuriranog i dorađenog mirovnog okvira“. Američki državni tajnik Marco Rubio poručio je kako je „vrlo optimističan“ glede daljnjeg tijeka pregovora.
Istodobno je Europska komisija objavila vlastite kriterije za trajan mir – bez prisilnih promjena granica i bez ograničavanja ukrajinske vojske – što se razilazi s navodnim američkim prijedlogom o teritorijalnim ustupcima Rusiji i plafonu od 600 000 vojnika.
Tržišta su na naznake smirivanja sukoba reagirala gotovo panično, procjenjujući da bi potražnja za oružjem mogla splasnuti, a zalihe plina ostati dovoljne za zimu. Analitičarka Loredana Muharremi upozorava da je reakcija „pretjerana“ jer vrijednost sektora „počiva na dugoročnom rastu europskih obrambenih proračuna, a ne na kratkoročnim prihodima iz Ukrajine“. Ben Gutteridge iz Invesca dodaje da su obrambene dionice i dalje „strukturni dio ulaganja“ budući da globalne napetosti ostaju „izrazito krhke“.
Iako je burza preko noći preispitala logiku ratne potražnje, ostaje neizvjesno znači li ženevski optimizam početak trajnijeg preokreta ili tek kratkotrajnu korekciju nastalu na valu nade da će se ruski napadi barem privremeno zaustaviti.
