Ruski financijski sektor suočio se s novim uzbunama: najmanje tri najveće banke, prema navodima Bloomberga, pregovaraju s vladom o financijskom paketu pomoći jer im sve veći broj klijenata prestaje vraćati kredite. Dužnosnici, tvrdi isti izvor, traže od banaka da umanje opseg loših plasmana preinakom bilanci, no takav manevar nosi kratkoročan učinak i vladina intervencija sve se više čini neizbježnom.
Rat u Ukrajini nametnuo je Rusiji visoke gospodarske troškove. Sankcije Zapada, gubitak radne snage zbog mobilizacije i iseljavanja te pad cijena nafte – glavnog izvora proračunskih prihoda – istodobno pritiskaju državne financije i realno gospodarstvo.
Prošle je godine BDP porastao za 4,3 posto ponajprije zahvaljujući rekordnoj potrošnji na vojsku; svaka treća rublja iz saveznog proračuna odlazi na obranu. No privatni sektor osjeća posljedice: indeks menadžera nabave skliznuo je na najnižu razinu od početka invazije, signalizirajući pad poslovne aktivnosti.
Za 2024. analitičari Goldman Sachsa predviđaju skroman rast od 0,5 posto, unatoč nastavku golemih vojnih rashoda. Istodobno, dvoznamenkasta inflacija potaknuta poskupljenjem hrane i manjkom radne snage nagriza kupovnu moć građana; nedostatak čak i osnovnih namirnica, poput krumpira, sve je češći.
Ruska središnja banka drži ključnu kamatnu stopu na 20 posto nastojeći zauzdati poskupljenja, no pritom usporava kreditnu aktivnost. Proračun dodatno opterećuju visoki bonusi i plaće vojnicima, koje jesu olakšale kućne budžete njihovih obitelji, ali su povećale rashode države.
Prihodi od nafte, zakinuti sankcijama i padom cijene barela sa 85 na 67 dolara, smanjeni su za oko trećinu u odnosu na lani. Goldman Sachs očekuje i slabljenje rublje do 30 posto spram dolara tijekom 2024., što će uvoz učiniti još skupljim i dodatno potaknuti inflacijske pritiske.
U takvoj kombinaciji vojnih izdataka, inflacije i pada prihoda, ruske banke postaju prva vidljiva pukotina sustava, a zahtjev za državnim spašavanjem nagovještava dublje poteškoće koje bi se mogle preliti i na ostatak gospodarstva.