Američka središnja banka snizila je svoju prekonoćnu kamatnu stopu za 0,25 postotnih bodova, na raspon od 4,00 do 4,25. Odluku je podržalo 11 od 12 članova Odbora za otvoreno tržište, a jedini glas protiv bio je novoimenovani guverner Stephen Miran, blizak predsjedniku Donaldu Trumpu, koji je zagovarao agresivnije smanjenje od pola boda.
Fed je u pratećoj izjavi i na poznatom „točkastom grafikonu” naznačio da do kraja godine očekuje još dva reza. Deset od 19 sudionika sastanka poduprlo je dva dodatna smanjenja, devetero vidi samo jedno, dok je jedan dužnosnik protiv bilo kakvog daljnjeg popuštanja.
„Neizvjesnost oko gospodarskih izgleda ostaje povišena. Odbor promatra rizike za obje strane te smatra da su rizici pada zaposlenosti porasli”, poručio je Fed u priopćenju.
Predsjednik Feda Jerome Powell na konferenciji za novinare istaknuo je da je tržište rada izgubilo zamah: „Značajno usporavanje ponude i potražnje za radnicima neobično je na ovom manje dinamičnom i donekle slabijem tržištu rada. Čini se da su rizici pada zapošljavanja porasli.” Dodao je da odluka pomiče monetarnu politiku u „neutralniji” položaj, nasuprot prijašnjoj umjereno restriktivnoj postavci.
Fedova projekcija sada predviđa nešto brži gospodarski rast nego u lipnju, dok su izgledi za inflaciju i nezaposlenost ostali nepromijenjeni. Stopa nezaposlenosti u kolovozu iznosila je 4,3 %, najviše od listopada 2021., a revizija podataka pokazala je da je gospodarstvo u godinu dana do ožujka 2025. stvorilo gotovo milijun radnih mjesta manje nego što se ranije procjenjivalo.
Najnoviji potez Feda izazvao je kolebanja na Wall Streetu, a prinosi na državne obveznice kretali su se neujednačeno.
Politički pritisci
Snižavanje kamata odvija se pod snažnim političkim reflektorom. Trumpovo imenovanje Mirana i ranije optužbe da Fed koristi monetarnu politiku uoči izbora potaknuli su rasprave o neovisnosti središnje banke. Ovoga je tjedna dodatnu buru izazvala sudska odluka kojom je Trumpu onemogućeno smjenjivanje guvernerke Lise Cook, imenovane u eri Joea Bidena.
Guverner Christopher Waller također je upozorio da Fed treba popustiti politiku kako bi spriječio dublje pukotine na tržištu rada; njegovo se ime spominje kao moguća zamjena za Powella kad mu mandat istekne u svibnju 2026.
Dok Fed balansira između inflacije i zaposlenosti, tržišta i političari pomno prate hoće li se najavljena dva reza doista i ostvariti – i hoće li pritom ostati netaknuta krhka linija između monetarne politike i političkog pritiska.
