Poslovna aktivnost u eurozoni i u rujnu je ostala u zoni rasta, ali uz vidljive pukotine u potražnji i zaposlenosti, pokazuje najnovije istraživanje Hamburške komercijalne banke (HCOB) za S&P Global.
Indeks menadžera nabave (PMI) porastao je za 0,2 boda te dosegnuo 51,2 boda – najvišu razinu u posljednjih 16 mjeseci. Rezultat iznad 50 bodova i dalje označava rast, no glavni ekonomist HCOB-a Cyrus de la Rubia upozorava da je „tempo i dalje slabašan”.
• Usluge vode rast: sektor usluga bilježi najsnažniji skok u devet mjeseci i jedini je pravi motor oporavka. • Industrija pada: tvornice se i dalje suočavaju s padom novih narudžbi, što pritišće ukupnu sliku. • Francuska kao uteg: de la Rubia ističe da je politička nestabilnost u Parizu „vjerojatno poremetila planove tvrtki”.
Potražnja ponovno posustaje
Kratkotrajni oporavak iz kolovoza nije se održao. Nove narudžbe u industriji ponovno su kliznule nadolje, neutralizirajući lagani oporavak u uslugama. Posebno zabrinjava osjetan pad narudžbi u dvama najvećim gospodarstvima eurozone, što smanjuje vjerojatnost bržeg rasta u mjesecima pred nama.
Zapošljavanje staje
Šest mjeseci stvaranja radnih mjesta završilo je stagnacijom u rujnu. Industrija je nastavila ukidati radna mjesta, dok je uslužni sektor zapošljavao najsporijim tempom u sedam mjeseci.
Neizvjesna perspektiva
Očekivanja menadžera ostala su ispod prosjeka, a pesimizam je izraženiji u industriji nego u uslugama. Analitičari HCOB-a navode da bi značajniji državni izdaci za obranu mogli potaknuti potražnju za industrijskim dobrima, no tek srednjoročno.
Unatoč tome, PMI veći od 50 sugerira da je eurozona formalno još na putanji rasta – ali s vidljivim upozorenjima na horizontu.