World Liberty Financial (WLF), kripto-poslovni pothvat povezan s obitelji Trump, osmislio je način kako ulagačima omogućiti klađenje na cijenu vlastitog tokena WLFI – i to kroz američku burzu.
Grupa investitora predvođena WLF-om planira otkupiti 200 milijuna dionica tvrtke ALT5 Sigma Corporation, koja je uvrštena na Nasdaq. Prikupljeni kapital, oko 1,5 milijardi dolara, poslužit će za stvaranje trezora WLFI-ja vrijednog približno 7,5 % ukupne ponude tog coina.
• 200 milijuna dionica ALT5-a kupuje se za 1,5 mlrd USD
• Trezor bi držao 7,5 % svih WLFI tokena
• Eric Trump ulazi u nadzorni odbor ALT5-a, kojim će predsjedati suosnivač WLF-a Zach Witkoff
Ideja je da dionica ALT5-a postane posredni „proxy” za WLFI: ulagači bi mogli sudjelovati u rastu (ili padu) vrijednosti tokena bez posjedovanja kriptoimovine i s njom povezanog rizika.
„Jedan mali korak za čovječanstvo, jedan veliki za WLFI”, objavio je WLF na X-u nakon najave dogovora.
Kritike: Wall Streetova akrobatika i potencijalni sukobi interesa
Skeptici tvrde da je riječ o financijskim vratolomijama koje mogu skupo stajati nedovoljno upućene ulagače, iako ne krše nijedno jasno propisano pravilo.
„„Ovo je klasično wallstreetovsko iskustvo — Wall Street dobije vaš novac, a vi dobijete iskustvo”, ocjenjuje Michael Green, glavni strateg kuće Simplify. „Stvara se holding čiji je jedini cilj napumpati tržišnu kapitalizaciju WLFI tokena.””
Kritičari posebno ističu potencijalne sukobe interesa. Tvrtka povezana s predsjednikom Donaldom Trumpom i njegovom obitelji drži 22,5 % WLFI-ja te 40-postotni vlasnički udio u WLF-u. Teoretski, politički motivirani ulagač mogao bi kupnjom ALT5-ovih dionica posredno pogurati cijenu WLFI-ja i time koristiti obitelji Trump.
Green ironično dodaje: „„Ako dođete k Donaldu Trumpu i kažete mu: ‘Kupio sam milijardu dolara dionica vaše tvrtke’, vjerojatno ćete dobiti veću pažnju nego inače.””
Iz ALT5-a i WLF-a nisu odgovorili na upite novinara. Glasnogovornica Bijele kuće Karoline Leavitt odbacuje prozivke: „„Medijsko fabrikiranje sukoba interesa neodgovorno je i potkopava povjerenje javnosti… Predsjednik ni njegova obitelj nikad nisu sudjelovali niti će sudjelovati u sukobima interesa.””
Usporedba s MicroStrategyjem i navala „kripto trezora”
Model koji WLF pokušava kopirati postao je popularan nakon što je softverska tvrtka MicroStrategy (danas Strategy) pretvorila dio bilance u golemi trezor bitcoina — danas vrijedan preko 74 mlrd USD — te ostvarila višestruko bolje burzovne prinose od ostatka tržišta.
Od Trumpove pobjede u studenom i najave pro-kripto politike, slične „trezor-kompanije” preplavile su američke burze. Posljednjih mjeseci pojavili su se projekti potomaka i savjetnika visokih dužnosnika, ali i dvije kineske kompanije koje su prikupile stotine milijuna dolara za bitcoin i tzv. Trumpove memecoine.
Ipak, ALT5 se razlikuje po tome što se koti na WLFI, kriptovalutu koja još nije ni javno dostupna za trgovanje. WLFI je u startu zamišljen isključivo kao upravljački token za glasanje o projektima unutar WLF-a, no u srpnju su vlasnici tokena velikom većinom izglasali njegovo izlistavanje.
„„WLF mora stvoriti entitet koji će kupovati WLFI svaki put kada mu cijena počne padati – to je zapravo pozadina priče”, tvrdi Green.”
Ulagači dijele mišljenja
Neki fondovi vide logiku u strategiji kripto trezora – posjedovanje digitalne imovine po dionici može se povećati kroz prinose na trezor, derivativne proizvode ili izdavanje konvertibilnog duga.
„„Shvatio sam da postoji temeljna teza zašto ovakve kompanije mogu i trebaju trgovati iznad nominalne vrijednosti svojih trezora”, kaže Cosmo Jiang iz Pantera Capitala. „Podsjećaju me na banke koje uz depozite traže prinos.””
Ipak, čak i optimisti priznaju da vezanost uz politički najmoćniju obitelj u državi nosi dodatni rizik.
„„Najveći rizik za kripto trenutačno je otvoreno punjenje džepa obitelji Trump”, upozorava Thomas Braziel iz 507 Capitala. „Za Trumpa, ako nema sukoba interesa, nema ni interesa.””
Što slijedi?
WLF još nije objavio datum početka trgovanja WLFI-jem, a burzovna reakcija na najavljenu kupnju dionica tek se očekuje. Uspjeh ili posrtaj modela ovisit će o povjerenju tržišta u novu, politički osjetljivu kripto imovinu – i o tome koliko će alt-verzija MicroStrategyja biti uspješna bez otvorene burzovne kotacije svojeg ključnog coina.
