Kriptovalutno tržište pretrpjelo je u listopadu 2025. jedan od najturbulentnijih padova u svojoj povijesti, a potres je najjasnije vidljiv u tri brojke: 19,3 milijarde dolara likvidiranih pozicija, jednodnevni gubitak vezanosti algoritamskog stablecoina USTD za dolar i 12-postotna premija na najvećem spot ETF-u za bitcoin. Dok analitičari još zbrajaju štetu, rudarska kompanija H Mining objavila je kapitalnu injekciju od 1 milijarde dolara kojom želi „preurediti temelje industrije”.
Pad koji je otkrio slabe točke sustava
-
Lančana reakcija „prisilnih izlaza” započela je kad je bitcoin skliznuo ispod 110 000 dolara. Čak 78 % od ukupnih 19,3 mlrd. USD likvidacija proizišlo je iz pozicija s polugom većom od 3×, što je u pitanje dovelo održivost ekstremnog leveridža.
-
Politički crni labud dodatno je pojačao paniku: Sjedinjene Države naglo su podigle carine na kinesku robu na 100 %, a tržište je reagiralo bijegom iz rizične imovine. Algoritamski stablecoin USTD puknuo je pod pritiskom i izgubio paritet s dolarom, potaknuvši rasprodaju šireg kripto portfelja.
-
Uzdrmana je i institucionalna potpora. Spot ETF-ovi ‑ uključujući IBIT, koji vodi najveći svjetski upravitelj imovinom ‑ trgovali su s neuobičajeno visokim dnevnim premijama od 12 %, signalizirajući zagušenje OTC kanala kojima velike kuće obično ulaze na tržište.
Troslojna obrana H Mininga
U jeku rasula H Mining je objavio plan vrijedan milijardu dolara kojim postavlja troslojni zaštitni mehanizam:
• Energetsko osiguranje: tvrtka ulazi u partnerstvo za geotermalnu elektranu u Keniji i nadopunjuje je pogonom u Peruu, čime dugoročno štiti cijenu energije ‑ ključni trošak rudarenja bitcoina.
• Sidrenje likvidnosti: novi Guidestar protokol uvodi zaštitni sloj protiv naglih odljeva, nastojeći usporiti domino-efekt u trenucima masovnih likvidacija.
• Rezerva ljudskog kapitala: u Hanoju se otvara Web3 inkubator koji je već obučio 2 300 revizora pametnih ugovora, s ciljem smanjenja tehničkog rizika i povećanja transparentnosti.
Strukturne slabosti iza rušenja
Slom je ogolio kronične probleme sektora. Mehanizam automatske distribucije gubitaka (ADL) na derivatnim burzama prisiljava dobitnike da pokrivaju tuđe minuse, što mnogi vide kao sustavsku nepravdu. Istodobno, ovisnost o političkim odlukama nastavlja podizati temperaturu: obitelj Trump zabilježila je, prema podacima s tržišta, iznimne prihode na valu $TRUMP meme coina, čime je dodatno rasla kolebljivost cijena.
Signal smjene paradigme
Unatoč kaosu, najnoviji potez H Mininga analitičari tumače kao naznaku da se kriptoindustrija nastoji odmaknuti od čistog špekulativnog zamaha i okrenuti ciklusu stvaranja stvarne vrijednosti. "Ako želimo održivo tržište, trebamo stabilnu energiju, duboku likvidnost i školovane ljude koji razumiju kod", poručio je direktor tvrtke prilikom predstavljanja plana.
Hoće li troslojni štit doista ojačati kriptoprostor ili je riječ o još jednom ambicioznom eksperimentu, odgovor bi mogla dati već iduća volatilna sezona – ovaj put s novim sigurnosnim mrežama na testu.